認購權證的B-S評價對實際價格的比例與現貨價格對履約價的比例之關係

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题名:	認購權證的B-S評價對實際價格的比例與現貨價格對履約價的比例之關係
作者:	葉怡成 Yeh, I-Cheng
贡献者:	資訊管理學系 Information Management
关键词:	B-S模型;認購權證;迴歸分析;價內;價外 B-S;warrant;regression analysis;in-the-money;out-of-the-money
日期:	2008
上传时间:	2014-06-27 01:41:01 (UTC+8)
摘要:	雖然在學術界已普遍認同B-S模型對於處在價內的選擇權高估價格的現象，而對價外者有低估的傾向，但缺少價內（外）程度高（低）估價格的定量研究，即現貨價格（）對履約價格（）的比值和理論價格（）對實際價格（）的比值兩者關係的研究。為探討此一主題，本研究以B-S模型配合歷史波動率，在2002到2006年發行之權證中，隨機每年選出十檔權證，共40檔權證進行評價分析，以探討上述兩個比值是否存在一固定關係。本研究首先對權證實際價格（）與B-S模型理論價格（）作線性迴歸分析：，結果發現值均趨近於0，因此乘係 Although the phenomenon that the price of the in-the-money option is overestimated, and the price of the out-of-the-money option is underestimated by the Black-Scholes model is generally accepted in academic circles, there are no quantitative investigatio
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